7月6日，隨著(zhù)340億美元的商品互相開(kāi)征，中美貿易戰開(kāi)始了。
雖然國內股市的走勢，反應出國人對中美貿易戰充滿(mǎn)了恐懼，實(shí)際上，歐美、美加、美墨貿易戰早在6月份就已經(jīng)開(kāi)始。
美國從6月1日開(kāi)始正式對歐盟、加拿大和墨西哥的鋼鋁產(chǎn)品分別征收25%和10%的關(guān)稅。后者隨之進(jìn)行了報復：墨西哥30億美元+歐盟28億歐元+加拿大126億美元，加起來(lái)大概189億美元，這個(gè)規模和中美貿易戰是沒(méi)法比的，所以中美貿易戰還是貿易戰主戰場(chǎng)。
我們要知道，美國打的貿易戰是340億+189億=529億美元，中國是340億美元。其他如土耳其、印度、俄羅斯也在征收美國商品關(guān)稅，只不過(guò)金額不高。
就關(guān)稅來(lái)說(shuō)，美國現在承受的壓力要比中國大，但明顯美國人反應很淡定，這也說(shuō)明美國從高層到平民都有一種強者心態(tài)，強者心態(tài)的特征就是恐懼更少。
當然，特朗普還威脅要對所有歐盟出口的汽車(chē)征收20％關(guān)稅，這個(gè)規模就比較大了，所以歐洲目前最關(guān)心的也是這事。2017年，歐盟向美國出口了374億歐元汽車(chē)，還有價(jià)值62億歐元通過(guò)其他渠道進(jìn)入美國，這個(gè)就是500億美元的規模了。
不過(guò)種種跡象顯示，歐洲應該會(huì )妥協(xié)。歐洲人和美國人，在文化和血緣上是遠比中國近的，雖然中歐都反對貿易戰，也都在和美國打貿易戰，但不管是歐洲人還是中國人，內心都清楚，中歐不可能真正成為盟友。
實(shí)際上從中國外交部長(cháng)當地時(shí)間7月5日和奧地利外長(cháng)共同會(huì )見(jiàn)記者時(shí)的談話(huà)就能看出來(lái)，對歐洲人的要求是不要背后打冷槍就行了，可見(jiàn)對其要求之低已經(jīng)到了發(fā)指的地步。
2017年1月，沒(méi)錯是2017年不是2018年，那時(shí)候美國人就恐嚇說(shuō)要打貿易戰，因此當時(shí)國內的興業(yè)證券和國外的投行摩根士丹利都做了推算貿易戰的損失，我們看下當時(shí)的推算結果。
摩根士丹利的測算：
在假設美國對中國商品全部征收15%、30%、45%三種稅率假設下，
中國對美國的出口將會(huì )分別下降21%、46%、72%；
對應中國總出口下降為4%、8%、13%。
興業(yè)證券的測算結果也與摩根士丹利非常類(lèi)似：
在假設美國對中國全部征收15%、30%、45%三種稅率假設下，
中國對美國的出口將會(huì )分別下降21%，46.5%，72%；
對出口整體的拖累效應分別為3.9%，8.6%，13.3%。
更進(jìn)一步來(lái)看，興業(yè)證券推算：
在30%的稅率時(shí)，考慮間接影響，貿易戰對中國GDP的影響： -0.64%；
對中國工業(yè)增加值的影響： -1.39%；對中國就業(yè)人數的影響：-0.55%
同一時(shí)期，中金公司也按照美國對中國所有商品全面征收5%的關(guān)稅進(jìn)行了推算，結論是5%的稅率下，中國GDP 增速或受直接影響>0.07個(gè)百分點(diǎn)。
這是一年多以前的推算，如果按照最新的推算，那就是中國人民銀行貨幣政策委員會(huì )委員，清華大學(xué)金融與發(fā)展研究中心主任馬駿牽頭進(jìn)行的研究，在充分考慮間接影響的情況下，500億美元貿易戰會(huì )讓中國經(jīng)濟放緩0.2個(gè)百分點(diǎn)，這是馬駿2018年7月告訴新華社記者的結果。
好了，我們看下不同時(shí)期，不同機構做的三種不同的測算：
中美全面征收關(guān)稅，30%的稅率，GDP下滑0.64%；
中美全面征收關(guān)稅，5%的稅率，GDP下滑至少0.07%；
中美500億美元關(guān)稅，25%的稅率，GDP下滑0.2%
另外我還找了招商證券，華創(chuàng )證券，摩根大通（注意和上面的摩根士丹利不是一家）的推算結果，都差不了太多。
例如2018年6月摩根大通推算了三種場(chǎng)景：
第一種是美國將所有進(jìn)口商品關(guān)稅提高10個(gè)百分點(diǎn)，其他國家不實(shí)施報復，全球GDP增速未來(lái)1-2年間將下滑約0.2個(gè)百分點(diǎn)。
第二種情景是，美國對所有進(jìn)口商品關(guān)稅提高10個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)，遭美國關(guān)稅打擊的國家也將美國商品關(guān)稅提高10個(gè)百分點(diǎn)，全球GDP增長(cháng)將下降約0.4個(gè)百分點(diǎn)。
第三種最壞的情景是，全球整體將關(guān)稅提高10個(gè)百分點(diǎn)，也就是全球貿易戰的情況，這將導致未來(lái)兩年全球GDP增長(cháng)至少下降1.4個(gè)百分點(diǎn)。當然這個(gè)不可能發(fā)生。
2018年5月，標準普爾的測算結果是：
美國向500億美元中國商品征稅25%，中國也進(jìn)行反擊，那么美國經(jīng)濟增速下滑0.1%；
如果中美互相對1500億美元商品征稅25%，那么美國經(jīng)濟增速下滑0.6%。
由于中美是互相傷害的關(guān)系，因此可以說(shuō)，互相影響都在1%以?xún)取?/p>
也就是說(shuō)，不管是貿易戰開(kāi)始前的2017年，還是貿易戰已經(jīng)開(kāi)始的2018年，中美所有的專(zhuān)業(yè)機構，對中美貿易戰對中國經(jīng)濟影響，基本上都認為，即使在中國出口美國商品被全部征收關(guān)稅的情況下，再考慮間接影響，對兩國的經(jīng)濟增速的影響最壞也在1%以?xún)取?/p>
知道了中美貿易戰的極限傷害值，我們大概心理就有底了。
實(shí)際上，2017年我國社會(huì )消費品零售總額36.62萬(wàn)億元，出口為15.33萬(wàn)億元，2017年我國居民還花了13.37萬(wàn)億元人民幣買(mǎi)了16.94億平米的商品房。
當然了，這13.37萬(wàn)億元大部分是借錢(qián)（住房貸款）買(mǎi)的，就跟我國社會(huì )消費品也很多是借錢(qián)消費的一樣（例如車(chē)貸），也就是2017年我國老百姓大概花了50萬(wàn)億元人民幣。消費是我國經(jīng)濟發(fā)展的主要驅動(dòng)力。
所謂的最壞結果，就是各個(gè)機構估計的，美國對中國所有出口美國100%的商品征收高額關(guān)稅。但是目前發(fā)生的事情，已經(jīng)證明這種事情不會(huì )發(fā)生。
美國人在7月6日開(kāi)征340億美元商品的時(shí)候，同時(shí)通過(guò)USTR美國貿易代表辦公室，發(fā)布了一條消息，暴露了他們的心思，那就是讓美國企業(yè)可以提出申請，對中國出口到美國的產(chǎn)品進(jìn)行關(guān)稅豁免，豁免期為一年。
而美國貿易代表處判定的方法有三個(gè)：
1、“該產(chǎn)品是否在中國之外有可替代的貨源”；
2、“關(guān)稅是否會(huì )嚴重損害提出申請的美國企業(yè)或是美國的利益”；
3、“該產(chǎn)品是否對中國的相關(guān)工業(yè)計劃有重要的戰略意義——比如‘中國制造2025’”
我們很容易就知道，即使是美國現在已經(jīng)開(kāi)征了25%關(guān)稅的340億美元，也會(huì )有豁免條款，也就是說(shuō)，即使是對這340億美元，也并不是全部征收25%的關(guān)稅，一定會(huì )有很多企業(yè)提出進(jìn)行進(jìn)口關(guān)稅豁免，而且這個(gè)申請是以產(chǎn)品為維度的。
也就是說(shuō)，如果某種產(chǎn)品有企業(yè)提出要豁免進(jìn)口關(guān)稅，那么這家企業(yè)申請成功之后，其他企業(yè)無(wú)需申請，進(jìn)口這項中國產(chǎn)品也可以豁免進(jìn)口關(guān)稅。
美國人在7月6日征收340億美元商品關(guān)稅，在這之后大概兩個(gè)星期，也會(huì )開(kāi)始對剩下的160億美元商品征收25%的關(guān)稅。
另外呢，由于中國已經(jīng)宣布對這500億美元商品進(jìn)行對等報復，因此美國人當地時(shí)間7月10日宣布了中國2000億美元出口美國商品的加征關(guān)稅清單。
但是我們都注意到了，美國人對這2000億美元的中國出口美國商品征收的關(guān)稅稅率，不是像第一波一樣是25%，而是10%.....
這個(gè)烈度就低于人們的預期了，關(guān)稅稅率從第一個(gè)500億美元的25%+豁免補丁，下降到第二波2000億美元的10%，可見(jiàn)美國人對全球有史以來(lái)最大規模貿易戰的規模也是有意識的控制的。這也顯示中國體量的巨大對美國造成的反威脅。
還記得上面2017年1月興業(yè)證券和摩根士丹利的推算嗎，在中國出口美國商品被100%的征收30%的關(guān)稅情況下，考慮到間接影響，對中國經(jīng)濟的影響為下降0.64個(gè)百分點(diǎn)。
而目前第一波500億美元稅率是25%，第二波2000億美元稅率是10%，這都大大低于各個(gè)機構的最壞情況估計。
從美國人的角度來(lái)講，跟中國博弈其實(shí)也是一件困難的事情，因為中國的體量太大，而且和美國經(jīng)濟交織很深，如果下手很輕，中國沒(méi)啥感覺(jué)，如果下手很重，自己又會(huì )被大大波及。
2017年我國出口金額最多的企業(yè)，是鄭州富士康，金額高達281億美元，這是為什么呢？鄭州目前是全球最大的蘋(píng)果手機生產(chǎn)基地，2017年鄭州生產(chǎn)了1.04億臺手機，幾乎占了蘋(píng)果公司全球銷(xiāo)量的接近一半。
鄭州的崛起也得益于當年深圳的騰籠換鳥(niǎo)，取代深圳成為富士康最大生產(chǎn)基地。
再往下看，前十名臺企五家，美國企業(yè)和韓國企業(yè)各一家，大陸企業(yè)三家（華為+華為終端+蘇州得爾達物流），我們也可以看出，前十名里面的華為和華為終端基本是進(jìn)不了美國的，因此中國出口美國的企業(yè)，可以說(shuō)都是外資為主，并且讓美國感到兩難。
鄭州市富士康讓手機成為河南省最大的出口產(chǎn)品，和蘋(píng)果手機緊密捆綁，而蘋(píng)果公司，是美國市值最高的企業(yè)，2017年11月10日的市值，蘋(píng)果高達8980億美元，遙遙領(lǐng)先美國的各種互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，各種金融機構和能源公司。
蘋(píng)果的各種電子設備，可以說(shuō)基本是中國生產(chǎn)的，那么美國是否要對中國出口美國的蘋(píng)果產(chǎn)品征稅呢? 如果征稅25%，那么成本必然會(huì )轉嫁到蘋(píng)果身上，蘋(píng)果會(huì )面臨是否漲價(jià)的抉擇。
如果通過(guò)漲價(jià)來(lái)抵消成本上升，那么必然會(huì )導致喪失部分市場(chǎng)份額給三星和華為，如果不漲價(jià)，那么必然導致利潤下降，那等于征中國稅卻打到蘋(píng)果。
那么蘋(píng)果能不能搬廠(chǎng)呢？當然可以搬，但是這是一個(gè)長(cháng)時(shí)間艱巨的任務(wù)，中國制造是經(jīng)過(guò)長(cháng)期的時(shí)間積累而成的，你要搬的不是年產(chǎn)1000萬(wàn)手機的工廠(chǎng)，你要搬遷的是數億臺電子設備的產(chǎn)能。
我們簡(jiǎn)單的看兩個(gè)數字：
2016年3月鴻海發(fā)布的一個(gè)公告，將通過(guò)一系列操作，完成對鴻富錦精密電子(鄭州)有限公司15億美元的投資計劃，對鄭州廠(chǎng)區的15億美元增資計劃仍是用于“手機”領(lǐng)域的投資。而據公告顯示，富士康到2016年3月累計對大陸的實(shí)際投資金額超過(guò)67億美元。
由此我們看出，要建設新手機工廠(chǎng)，尤其是具備中國這樣的天量產(chǎn)能，投資是數十億美元的單位，富士康會(huì )立即而不是分批投資這么多錢(qián)搬遷工廠(chǎng)，只為了蘋(píng)果分擔關(guān)稅成本，并且讓自己在中國的天量投資工廠(chǎng)就此被閑置和浪費嗎？
好，我們不考慮富士康為蘋(píng)果承擔投資成本的意愿問(wèn)題，即使富士康對投資建新工廠(chǎng)有100%的配合度，投資建立新工廠(chǎng)是需要時(shí)間的。
首先要選址，選在哪個(gè)國家，哪個(gè)城市，需要了解當地的土地，水電，基礎設施，稅收，法律法規，同時(shí)還要和當地政府討論工人招收，走外資投資程序，這個(gè)時(shí)間通常要一兩年。
我們以富士康美國工廠(chǎng)為例子，2017年7月26日，美國華盛頓，美國總統特朗普和富士康集團掌門(mén)人郭臺銘在白宮宣布，富士康計劃在威斯康星州建設一家新工廠(chǎng)。
2018年6月28日特朗普和郭臺銘正式在威斯康星洲開(kāi)工奠基，特朗普吹捧富士康工廠(chǎng)是世界第八大奇跡。
僅僅從正式宣布到建廠(chǎng)奠基，為期都有一年的時(shí)間，而實(shí)際上在2017年7月正式宣布之前的接觸，考察和各種商談，至少也持續了一年以上的時(shí)間。
經(jīng)過(guò)2年的時(shí)間，僅僅是開(kāi)工而已，工廠(chǎng)才剛剛進(jìn)入建設期。
我們就簡(jiǎn)單的以目前富士康全球最大工廠(chǎng)集群的鄭州富士康為例子，2010年在鄭州投資建廠(chǎng)，一年以后才能建好并且開(kāi)始生產(chǎn)，開(kāi)始生產(chǎn)之后，后面還要花費時(shí)間進(jìn)行量產(chǎn)爬坡。
在當年，富士康為了在鄭州建廠(chǎng)，從深圳富士康調集了大批有產(chǎn)線(xiàn)管理，品質(zhì)管控，工藝控制的工人，班組長(cháng)和工程師到鄭州進(jìn)行支援，這還直接導致了不少深圳富士康員工離職，因為他們不愿意去鄭州。
經(jīng)過(guò)了幾年的時(shí)間，蘋(píng)果才逐漸將手機產(chǎn)能大部分放置到鄭州，成為全球主要iPhone生產(chǎn)基地。
如果要跨國搬遷建廠(chǎng)，那么就很難把大量中國工廠(chǎng)的員工和工程師調集到新工廠(chǎng)進(jìn)行支援和指導，因此建廠(chǎng)生產(chǎn)會(huì )更缺乏爬坡需要合格的管理，品質(zhì)和工藝人才，導致量產(chǎn)良率和產(chǎn)能爬坡期時(shí)間更長(cháng)。
在這個(gè)持續數年的搬遷時(shí)間，蘋(píng)果如果被征收關(guān)稅，那么無(wú)疑會(huì )持續的損失，如果通過(guò)漲價(jià)來(lái)對沖損失，那么蘋(píng)果面臨份額被華為，三星等高端手機蠶食，過(guò)去幾年蘋(píng)果手機中國市場(chǎng)的份額不斷下滑已經(jīng)說(shuō)明了中國國產(chǎn)手機的競爭力。
蘋(píng)果之所以選擇中國作為主要生產(chǎn)基地，是因為中國在各方面是最佳選擇，就好比NBA的全明星球員，你把工廠(chǎng)搬遷了，相當于全明星球員被普通球員（越南？印度？）替代，而普通球員的能力顯然是不如全明星的。
因此顯然搬遷之后，無(wú)疑會(huì )在生產(chǎn)效率，政府支持，基礎設施，員工素質(zhì)（受教育水平，罷工，管理服從度），供應鏈響應，社會(huì )治安和穩定等各個(gè)環(huán)節損失利潤。
印度各種罷工和生產(chǎn)效率先不談，越南2012年的騷亂都是例子，大量臺資和陸資工廠(chǎng)被砸，富士康在越南生產(chǎn)一部分可以，但是全部搬到越南，會(huì )不會(huì )有風(fēng)險？
另外一個(gè)是供應鏈問(wèn)題。
蘋(píng)果2018年的全球200大供應商里面，全球778家工廠(chǎng)有356家在中國大陸，即使富士康耗費巨資搬了廠(chǎng)，那么供應鏈的幾百家工廠(chǎng)呢？
不可能全部都跟隨蘋(píng)果搬遷，因為這些供應鏈廠(chǎng)家的客戶(hù)不只有蘋(píng)果，還有三星，華為，小米，OPPO, VIVO等全球主要手機廠(chǎng)家作為客戶(hù)，同時(shí)即使代工廠(chǎng)搬遷了，他們直接出口到搬遷目的國就好了。
因此蘋(píng)果獨自遠離全球主要供應鏈，增加自己的成本，降低生產(chǎn)效率，也是對蘋(píng)果競爭力的傷害。
為什么這么說(shuō)，消費電子產(chǎn)品的競爭激烈遠遠超出我們的想象，像華為，小米，OV等中國廠(chǎng)家，一款旗艦手機的熱度基本上就是半年左右，像蘋(píng)果這樣的手機，一款手機的熱度也就是一年，因此在供應鏈和生產(chǎn)效率上的時(shí)間損失，導致的最終損失會(huì )是非常驚人的。
小米在2016年的銷(xiāo)量大幅下滑36%，遭遇了成立以來(lái)最大的危機，很大原因就是供應鏈危機，2016年5月，雷軍發(fā)內部信撤掉供應鏈負責人，親自負責供應鏈管理。
蘋(píng)果如果全部將代工廠(chǎng)搬遷，對自己也是巨大的風(fēng)險和損失。
三星從中國跑到越南去了，三星的全球最大手機生產(chǎn)基地，逐漸從中國變成了越南。
2008年開(kāi)始，三星在越南建廠(chǎng)，2009年第一座手機工廠(chǎng)建成投產(chǎn)，到2013年開(kāi)始三星可以說(shuō)下定決心從中國搬遷手機代工廠(chǎng)，當年開(kāi)始興建第二座越南手機工廠(chǎng)。
因此到了2015年，越南已經(jīng)超過(guò)中國，成為三星全球最大的手機生產(chǎn)制造基地，而以往作為三星全球最大手機生產(chǎn)基地的天津三星則失去了這一地位。
下圖是韓國歷年對越南的投資金額，其實(shí)主要是來(lái)自三星，尤其是2013年開(kāi)始投資額突然放大，顯示三星已經(jīng)下定決心以越南為全球主要手機生產(chǎn)基地。
下圖所示，到了2016年，三星電子在東南亞，日本和印度的員工數量已經(jīng)達到了13.4386萬(wàn)人，而中國員工只有3.7萬(wàn)人了，當然三星在中國的工廠(chǎng)除了繼續生產(chǎn)手機例如惠州三星外，還有比較高端的半導體存儲器工廠(chǎng)如西安三星等。
另外就是三星在印度布局，2018年7月，投資7.17億美元，把印度工廠(chǎng)由年產(chǎn)量6800萬(wàn)部提高到1.2億部，這樣印度就是三星手機全球第二大生產(chǎn)基地了，當然印度三星主要是供應印度市場(chǎng)，大約70%的產(chǎn)量是用于內銷(xiāo)。
我們從三星的案例可以看出，
首先，三星完成從中國到越南的大搬遷，如果從2008年開(kāi)始算，2009三星第一家越南手機工廠(chǎng)在北寧省建成；2013年三星第二家越南手機工廠(chǎng)在太原省開(kāi)工，2014年建成并開(kāi)始生產(chǎn)。
兩家工廠(chǎng)開(kāi)始完全大規模生產(chǎn)的2015年，越南超越中國成為三星最大海外手機生產(chǎn)基地，2008-2015年，前后是七年的時(shí)間，也沒(méi)有全部搬遷完，像惠州三星依然在生產(chǎn)手機。
另外一個(gè)問(wèn)題是，三星手機完成主要產(chǎn)能從中國搬遷越南后反而表現并不好。
不僅中國市場(chǎng)完全喪失份額，降到了1%以下，而且三星電子從2013年的手機占利潤來(lái)源70%的手機公司，到2017年變成了一家半導體占利潤來(lái)源70%的半導體公司，手機業(yè)務(wù)對三星的重要性大大下降，反而半導體成了核心業(yè)務(wù)，三星電子已經(jīng)從手機公司變成了半導體公司。
我們如果看三星手機歷史營(yíng)收金額，2013年是歷史頂峰，而這一年也恰好是三星在越南大規模投資新建第二座工廠(chǎng)，下定決心向越南轉移主要手機產(chǎn)能的一年，之后三星手機營(yíng)收就一路下坡，到2017年也沒(méi)有能恢復到2013年的巔峰水平。
兩者之間有多大的相關(guān)性并不知道，但是這個(gè)巧合的確存在。
三星搬遷的案例在這里，一個(gè)是耗時(shí)數年，一個(gè)是搬遷后業(yè)務(wù)表現不佳。
因此蘋(píng)果這樣的公司，即使被征收關(guān)稅，是否從中國轉移生產(chǎn)基地也是很猶豫的。美國人公布的500億美元和2000億美元名單里面，都沒(méi)有蘋(píng)果手機在列，這也是美國人的難題，我也很好奇美國人后面打算怎么辦。
因此美國人搞貿易戰，搞全方位平推，的確會(huì )對中國造成損失，但是并不太大。
假設在中美全面貿易戰的情況下，中國損害了一個(gè)百分點(diǎn)的經(jīng)濟增速，按照2017年的經(jīng)濟總量，就是損失8000多億人民幣，這個(gè)數值的確是非常大，看起來(lái)也很驚人，但是也影響不了中國經(jīng)濟總體快速增長(cháng)的大局。
目前美國人對貿易戰規模明顯是控制的，他們已經(jīng)公布了2000億美元的關(guān)稅稅率就降到10%了，并且依然不包括蘋(píng)果，因為美國人也很清楚自己很為難，中國體量太大，下手越重自己也會(huì )傷的越重。
另外中國的反制手段也很多，先不說(shuō)反擊的手段報復征收關(guān)稅，只說(shuō)防守的手段，看下圖，人民幣兌換美元，從2018年5月以來(lái)可以說(shuō)較大幅度的貶值，從6.3左右的水平，貶值到了6.6678（7月12日匯率），這個(gè)幅度已經(jīng)5%了，可以大大對沖美國人威脅的2000億美元商品征收10%關(guān)稅的影響。
實(shí)際上，按照美國人的時(shí)間表，他們要到8月30日才決定要不要對2000億美元商品征稅。
但是我認為，人民幣不應該短時(shí)間內如此大幅度貶值，而是要控制在到一定范圍內合理波動(dòng)，否則對企業(yè)經(jīng)營(yíng)預期和風(fēng)險管理會(huì )有很大影響，你如果看上市公司財報，會(huì )發(fā)現匯兌損失是一個(gè)大項。
wind數據顯示，2017年A股披露匯兌損益項目的上市公司有2926家，總計匯兌損失173億元，約為2016年的2.5倍。其中，11家企業(yè)匯兌損失在5億元以上，格力電器匯兌損益16億元，是已披露上市公司匯兌損益最多的企業(yè)。
前面說(shuō)了，從美國人的反應，也可以看出他們知道全面貿易戰對中美雙方都是傷害，而且也動(dòng)搖不了雙方的國本。
美國如果改全面進(jìn)攻為精確打擊、定點(diǎn)清除怎么辦？
從中興事件和貿易戰兩起事件來(lái)看，明顯大家感到中興事件對中國的心理影響和震撼更大，同時(shí)中興受到的損失遠遠大于美方芯片供應商的損失，根據路透社的報道，2017年，中興從211家美國公司購買(mǎi)了大約23億美元的零部件，占其營(yíng)收的大約15%。
而中興2017年的營(yíng)收是1088.2億元人民幣，我在之前的文章中寫(xiě)過(guò)，這其中稅收至少100億人民幣，員工薪酬大約170億人民幣，研發(fā)支出130億人民幣，光是這三項直接價(jià)值就有400億人民幣。這個(gè)損失和美國公司23億美元營(yíng)收的損失比起來(lái)大很多。
如果美國繼續復制中興式打擊怎么辦？現在看來(lái)可能性也在降低。
7月12日，美國商務(wù)部發(fā)布消息說(shuō)，已經(jīng)和ZTE簽署了托管協(xié)議，只要中興完成4億美元贖金打入其托管賬戶(hù)，就將解除對中興的禁令。因此中興股票當天漲停了。
當然這個(gè)解禁也只是暫時(shí)的，還有十年的觀(guān)察期，美國人隨時(shí)有理由懲罰你。
但是我們還是要思考，我國的華為，?？低?，中國電科等電子信息產(chǎn)業(yè)公司，如果被美國繼續精確打擊怎么辦？
首先我們明確，即使是從全面貿易戰變更為全面技術(shù)戰，美國搞全面平推是不可能的，2017年中國進(jìn)口了2601億美元的集成電路，而全球集成電路（注意不是半導體）銷(xiāo)售金額2017年大約3401億美元（世界半導體貿易統計協(xié)會(huì )2017年11月28日報告），因此中國一家就進(jìn)口了全球的76.5%，大約四分之三。
因此美國人不可能全面對華禁售集成電路，否則把自己最大的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)半導體產(chǎn)業(yè)也搞沒(méi)了，同時(shí)四分之三的集成電路銷(xiāo)售停止，蘋(píng)果，戴爾，惠普等公司也會(huì )全面癱瘓。
但是像對中興一樣搞定點(diǎn)清除是可能的，比如對華為下手，這個(gè)心理震撼就更大了。
這種情況下我國有無(wú)反制的手段?當然是有的：
中國是全球最大的集成電路市場(chǎng)，面對這個(gè)最大客戶(hù)，非壟斷性的美國半導體企業(yè)會(huì )處于弱勢地位，從下圖可以看出，在2017年全球十強營(yíng)收，美光世界第四，高通世界第六。
中國市場(chǎng)占了高通營(yíng)收的65%，中國之前在2015年已經(jīng)懲罰過(guò)高通一次，罰款10億美元，美國隨之在2016年罰款中興8.9億美元。
高通在今年4月發(fā)布公告，已經(jīng)和NXP簽署協(xié)議，將收購截止日期從4月25日延期到7月25日，而今天已經(jīng)7月13日了，中國商務(wù)部仍然沒(méi)有批準收購放行。
如果高通不能按期完成收購，那么將會(huì )賠償20億美元，這不是一筆小數目。當然高通還有機會(huì )進(jìn)一步延長(cháng)收購截止日期，但是這要NXP同意。
另外一個(gè)是美光公司，存儲器這兩年是集成電路奇跡，2017年存儲器已經(jīng)占到了全球集成電路產(chǎn)業(yè)30%的市場(chǎng)，在這么一個(gè)廣闊的市場(chǎng)里面，美光是美國的獨苗，也是全球營(yíng)收第四的集成電路企業(yè)，2017年銷(xiāo)售額127.1億美元。
中國目前在對美光進(jìn)行反壟斷調查，當然最后是否成立不得而知，但是美光在存儲器領(lǐng)域，技術(shù)上和規模上不如三星和海力士，同時(shí)后面還有日本東芝，因此在這樣一個(gè)市場(chǎng)格局里面，美光如果被中國市場(chǎng)打擊，受到的影響將是致命的。
全球消費電子品牌就是中美韓，韓國人用自己的存儲器，美國人用東芝和美光，中國人則都用，如果美光被中國市場(chǎng)排除在外，那么美光只能獲取一部分蘋(píng)果的份額。
由于存儲器是研發(fā)和資本密集型產(chǎn)業(yè)，如果營(yíng)收大幅下滑，那么將無(wú)力投入研發(fā)和新一代技術(shù)產(chǎn)線(xiàn)建設，美光的生存就是個(gè)問(wèn)題。
實(shí)際上，只要中國愿意，是可以反復的折騰高通和美光這類(lèi)半導體公司，除了前面的不批準高通收購NXP，面臨20億美元的損失外，還可以進(jìn)行反壟斷調查。
比如說(shuō)高通收的專(zhuān)利費太高了，強制談判降到0.5%，65%的客戶(hù)在中國的高通其實(shí)沒(méi)有太多辦法，再比如宣布，1-2年后將對使用高通處理器的手機征稅5%，并且逐年升高，逼迫國產(chǎn)手機自研或者選用紫光展銳等的芯片。
美光更不用講了，該公司本來(lái)就在同行業(yè)處于弱勢地位，如果中國想處理美光，反壟斷調查就是一個(gè)利器，另外我國長(cháng)江存儲2019-2020年會(huì )開(kāi)始量產(chǎn)，剛好可以填補市場(chǎng)份額。
由于存儲器占全球集成電路產(chǎn)業(yè)30%，所以如果美光破產(chǎn)的話(huà)，美國也喪失了在集成電路產(chǎn)業(yè)30%市場(chǎng)的競爭能力，這對美國集成電路產(chǎn)業(yè)的打擊還是巨大的。
除了美光和高通以外，中國還可以這樣做，那就是凡是有歐系，日系，韓系，臺系和國產(chǎn)同類(lèi)集成電路廠(chǎng)家的領(lǐng)域，挑出幾個(gè)領(lǐng)域來(lái)，單獨對這幾個(gè)領(lǐng)域的美系公司進(jìn)行進(jìn)口限制，優(yōu)先采購非美系產(chǎn)品。
由于中國市場(chǎng)在集成電路領(lǐng)域的體量，因此這些領(lǐng)域美系公司將會(huì )喪失最高70%以上的銷(xiāo)售額，相當一部分會(huì )破產(chǎn)，而其競爭對手則相當于受到扶持。
半導體產(chǎn)業(yè)是資本密集型產(chǎn)業(yè)，必須不斷保持高強度的研發(fā)投入和資本投入，如果一家公司損失了主要市場(chǎng)，那么就會(huì )逐漸落伍喪失競爭力，一旦走上這個(gè)道路，再想挽回就麻煩了。
美國人在集成電路領(lǐng)域是超強，但是由于中國占有全球四分之三的市場(chǎng)，所以還是可以進(jìn)行反擊，但是這個(gè)反擊力度還是不夠，你打擊了美光，打擊了高通，打擊了其他中小型美國芯片公司。
但是如果美國人把你的高科技旗幟華為，A股市值最高的電子公司?？低曋?lèi)搞掉了，這個(gè)損失還是不能承受之重。
那我們有沒(méi)有辦法對美國的產(chǎn)業(yè)升級主力企業(yè)進(jìn)行打擊呢？當然有。
人類(lèi)兩大產(chǎn)業(yè)：汽車(chē)和電子領(lǐng)域，美國人在電子半導體領(lǐng)域很強，但在汽車(chē)部分就不行了，無(wú)法構成壟斷，因此中國在汽車(chē)領(lǐng)域對美系汽車(chē)進(jìn)行排擠也是一個(gè)選擇。
電動(dòng)汽車(chē)是未來(lái)，能不能打擊下美國汽車(chē)產(chǎn)業(yè)升級的希望？當然可以。
作為美國電動(dòng)汽車(chē)代表的特斯拉現在巨額虧損，不斷傳出現金不斷減少的各種負面消息，甚至Elon Musk在財務(wù)報告會(huì )議上直接懟分析師提出的尖銳問(wèn)題，特斯拉由于始終無(wú)法盈利，因此在財務(wù)上必須不斷保證現金流。
而中國市場(chǎng)是特斯拉全球增速最快的市場(chǎng)之一，也是僅次于美國的全球第二大市場(chǎng)。
2016年，特斯拉2016年總營(yíng)收為70億美元，其中美國市場(chǎng)營(yíng)收42億美元，中國市場(chǎng)營(yíng)收10.6億美元，挪威市場(chǎng)營(yíng)收3.3億美元，其它市場(chǎng)營(yíng)收14億美元。
特斯拉2017年總營(yíng)收為117.6億美元，其中美國市場(chǎng)營(yíng)收62.2億美元，中國市場(chǎng)營(yíng)收20.3億美元，挪威市場(chǎng)營(yíng)收8.2億美元，其它市場(chǎng)營(yíng)收26.9億美元。
2017年一年時(shí)間中國市場(chǎng)銷(xiāo)售額實(shí)現翻倍，而如果再往前看，特斯拉2014年在中國營(yíng)收為4.8億美元，2015年為3.2億美元。
由于7月6日中國進(jìn)行的關(guān)稅報復里面包含美國進(jìn)口汽車(chē)，特斯拉又沒(méi)有中國工廠(chǎng)，因此特斯拉全線(xiàn)漲價(jià)，最低配車(chē)型漲價(jià)14萬(wàn)人民幣，最高配漲價(jià)25萬(wàn)元。
這無(wú)疑對特斯拉是個(gè)打擊。
在中高端電動(dòng)車(chē)領(lǐng)域，寶馬可以說(shuō)是特斯拉最大的競爭對手。下圖來(lái)自第一電動(dòng)網(wǎng)，今年1-5月全球新能源車(chē)企累計銷(xiāo)量排名?？梢钥吹綄汃R已經(jīng)在緊追特斯拉。
多說(shuō)一句，我國上汽榮威新能源車(chē)增速極快，單看5月的銷(xiāo)量，已經(jīng)逼近比亞迪新能源車(chē)的70%。
我之前講過(guò)，比亞迪由于基礎能力不足，扛不起中國電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)大旗，看中國電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)能不能做強，一定要看上汽和吉利兩個(gè)汽車(chē)行業(yè)主力部隊的表現。
當然遺憾的是，不管是上汽還是比亞迪，在電動(dòng)汽車(chē)領(lǐng)域目前都和特斯拉不在一個(gè)競爭位面上。
根據2018年7 月 10 號官方信息，長(cháng)城和寶馬以 50:50 的股比成立了一家全新的合資公司，新公司命名為“光束汽車(chē)有限公司”，雙方各持股 50%，投資總額為 51 億元。
合資公司落戶(hù)江蘇省，標準年產(chǎn)能計劃為 16 萬(wàn)輛。而這次雙方的合資項目，用魏建軍的話(huà)來(lái)說(shuō)，“是目前最有質(zhì)量的合資”。
這家公司前期將生產(chǎn)電動(dòng)汽車(chē)，第一款產(chǎn)品將于2021年推出，使用合資公司的全新品牌，定位于緊湊型SUV，續駛里程達到500公里。
特斯拉中國工廠(chǎng)，7月10日CEO馬斯克來(lái)到上海，出席了特斯拉汽車(chē)與上海市政府簽署純電動(dòng)車(chē)項目投資協(xié)議活動(dòng)，時(shí)間上已經(jīng)落后了。
特斯拉來(lái)中國投資建廠(chǎng)，我國肯定是歡迎的，誰(shuí)會(huì )跟錢(qián)過(guò)不去呢？問(wèn)題是資金鏈緊張的特斯拉，2018年一季度末現金余額只有27億美元了，上海建廠(chǎng)的資金從哪里來(lái)，真的是個(gè)問(wèn)題。
產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)進(jìn)步，不只是中國在搞，美國也在搞，
如果美國人精確打擊中國產(chǎn)業(yè)升級的核心企業(yè)，那么中國也可以反向對美國的核心企業(yè)進(jìn)行打擊。汽車(chē)產(chǎn)業(yè)又是規模巨大的核心產(chǎn)業(yè)，因此通過(guò)各種手段打擊美國汽車(chē)產(chǎn)業(yè)升級的主力部隊，也是一個(gè)選擇。
為什么說(shuō)特斯拉是美國汽車(chē)產(chǎn)業(yè)升級的主力軍？
2017年全球汽車(chē)公司市值前五名：豐田，戴姆勒，大眾，寶馬，特斯拉。特斯拉是美國市值最高的汽車(chē)公司，雖然它在財務(wù)上各種負面消息，但是無(wú)可否認它在電動(dòng)汽車(chē)技術(shù)和品牌上的領(lǐng)先，這也是其市值能超越通用，福特的原因。實(shí)際上現在(7月13日)，特斯拉的市值仍然和通用差不多。
打擊特斯拉，這甚至比打擊大豆要好，因為大豆并不是高技術(shù)產(chǎn)品，而且我國的確也需要大豆來(lái)滿(mǎn)足人們的肉類(lèi)消費需要，這關(guān)系到餐桌的問(wèn)題。
實(shí)際上，打擊特斯拉還有更多辦法，
比方說(shuō)，宣布某款特斯拉的車(chē)型沒(méi)有國產(chǎn)補貼。
有沒(méi)有發(fā)現，在中國市場(chǎng)銷(xiāo)售的電動(dòng)汽車(chē)，基本全部是中國的國產(chǎn)鋰電池，其背后的原因是2016年7月，中國通過(guò)調整補貼名錄的方式，限定使用國產(chǎn)電池才能拿到政府補貼，日韓動(dòng)力電池企業(yè)在華業(yè)務(wù)受到幾乎毀滅性打擊，當然他們還是可以堅持，因為我國對電動(dòng)車(chē)的補貼到2020年就會(huì )取消了。
再比如電池供應，特斯拉的電池綁定松下作為唯一供應商和技術(shù)合作伙伴，電池是電動(dòng)汽車(chē)的核心部件，占成本30%-40%，這個(gè)部分不能降價(jià)，整車(chē)降成本是不可能的。
不管是松下電池，還是和松下合作的超級電池工廠(chǎng)，都不看好其降成本能力，除了成本之外，還有大規模生產(chǎn)能力帶來(lái)的交期問(wèn)題。特斯拉的MODEL 3一直產(chǎn)能上不去，電池也是瓶頸之一。
中國電池公司和歐洲公司合作，那么無(wú)疑將大大加強歐洲公司的成本和產(chǎn)能競爭力。
7月11日寶馬負責采購和供應商網(wǎng)絡(luò )的董事杜茲曼（MarkusDuesmann）在德國會(huì )見(jiàn)媒體時(shí)透露：已經(jīng)和寧德時(shí)代簽訂了40億歐元的意向采購合同，其中25億歐元從中國工廠(chǎng)采購，15億歐元從寧德時(shí)代在德國新建的工廠(chǎng)采購，未來(lái)其生產(chǎn)的電芯將用于寶馬iX3、寶馬iNEXT量產(chǎn)版以及電動(dòng)MINI等車(chē)型。
就跟美國電子領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)蘋(píng)果最終選擇中國公司供應電池一樣，美國電動(dòng)汽車(chē)領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)特斯拉，如果長(cháng)期不和中國公司合作，那么就無(wú)法借助全球成本和品質(zhì)控制力最為平衡的中國的力量。
以上舉例特斯拉只是一個(gè)例子，美國人也是要搞產(chǎn)業(yè)升級的，搞產(chǎn)業(yè)升級也是需要資金的，就跟我國集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展也需要資金一樣。如果一個(gè)企業(yè)長(cháng)期經(jīng)營(yíng)不好，則無(wú)力持續投入技術(shù)競賽，必然在產(chǎn)業(yè)升級道路上也發(fā)展不好。
就跟中國產(chǎn)業(yè)升級有幾十個(gè)主力龍頭企業(yè)一樣，美國搞產(chǎn)業(yè)升級也同樣是幾十個(gè)龍頭科技企業(yè)。美國可以利用自己在半導體領(lǐng)域的壟斷優(yōu)勢打擊中興，也可以打擊其他中國企業(yè)，中國有沒(méi)有打擊這些企業(yè)的能力？當然有。
比方說(shuō)，那些中國市場(chǎng)占了營(yíng)收比例超過(guò)50%的企業(yè)，典型的如高通；
把那些美系企業(yè)在行業(yè)處于弱勢地位，處于份額下滑狀態(tài)的領(lǐng)域挑出來(lái)，典型的如美光；
把企業(yè)處于長(cháng)期虧損，財務(wù)處于緊張狀態(tài)的企業(yè)挑出來(lái)，例如特斯拉；
把某些關(guān)鍵設備和原材料依賴(lài)中國進(jìn)口的行業(yè)挑出來(lái)，最為典型的是中國的稀土資源，中國幾乎是全球17種主要稀土資源生產(chǎn)的壟斷者。
所以說(shuō)，反擊美國的定點(diǎn)清除，在經(jīng)濟上至少有三個(gè)方法：
1.對方制裁我國優(yōu)秀企業(yè)，自己本來(lái)也會(huì )受損失，例如中興每年也會(huì )購買(mǎi)23億美元的美國芯片，當然單看這個(gè)的話(huà)，中國的損失遠比美國大。
2.中國對美國非壟斷和弱勢龍頭科技企業(yè)進(jìn)行反報復，本文已有舉例，例如反壟斷調查，取消補貼，關(guān)稅，扶持其主要競爭對手等等。
3.記住中國是全產(chǎn)業(yè)鏈國家，打擊了中國的某個(gè)企業(yè)，必然有另外的中國企業(yè)受益，例如打擊中興，但是中國的各個(gè)芯片廠(chǎng)家卻是受益者，因此可以進(jìn)一步扶持這些受益者。
中興等中國公司明年采購美系芯片的比例一定會(huì )下降，最近從芯片司例如英飛凌等，已經(jīng)傳出中國各個(gè)主要電子公司都在尋求提高對非美系芯片的采購比例。
總之，不管是貿易戰的現狀，還是對美國精確打擊行為的推演，中國手里都是有很多牌的，本文只是列舉了部分經(jīng)濟上的反擊措施，其他其實(shí)還有很多。
中興事件，暴露了中國的弱點(diǎn)，那就是集成電路領(lǐng)域，雖然所有芯片都有布局，但是很多還達不到有強大商業(yè)競爭力的地步，甚至還只是在研發(fā)中沒(méi)有上市。
但是反過(guò)來(lái)，美國企業(yè)也是有弱點(diǎn)的，而且在世界第二大強國面前，能夠找到的弱點(diǎn)更多，今天本文聊的蘋(píng)果，高通，美光，特斯拉都是有弱點(diǎn)的，美國可以國家對企業(yè)的方式對中興進(jìn)行不對稱(chēng)打擊，中國同樣可以以國家對企業(yè)的不對稱(chēng)方式對美系企業(yè)進(jìn)行打擊。
因此不能把美國想象成一個(gè)沒(méi)有弱點(diǎn)的超級強手，這個(gè)是不符合事實(shí)的。
其實(shí)寫(xiě)到這里，中興事件，在中興繳納4億美元托管金之后，將會(huì )暫時(shí)落幕，美國人如果反悔，擴大對中國企業(yè)的精確打擊，我國也有反擊的牌。
貿易戰雖然是二戰以來(lái)規模最大，其實(shí)對中美的體量來(lái)說(shuō)，這點(diǎn)規模也動(dòng)搖不了雙方基本實(shí)力。
我們更應該關(guān)心的，還是我國的產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)進(jìn)步情況，從歷史上看,每一次中國被刺激一次，后續都會(huì )帶來(lái)某個(gè)領(lǐng)域的大發(fā)展，1996年的臺海美國人就這么搞過(guò)，現在中國軍工就遠不是20年前能比的了。
我國集成電路產(chǎn)業(yè)會(huì )在此次刺激下有多大程度的發(fā)展，我們之后會(huì )持續關(guān)注。
“2020年退市制度可期，這是根基性的制度。人如果活著(zhù)有吃就有拉，有進(jìn)就有出。如果沒(méi)有這個(gè)生理的進(jìn)出，人是活不了幾天的?！?/strong>
